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Actualización del mercado hipotecario - 13 de noviembre de 2018

Actualización del mercado hipotecario - 13 de noviembre de 2018

Actualización del FOMC y de los tipos de interés

Hola chicos. Venimos de una semana extremadamente llena de acontecimientos, con la celebración de las elecciones de mitad de mandato y las reuniones del FOMC de noviembre, ambas con potencial para influir materialmente en el sentimiento del mercado. Sin embargo, cualquiera que haya apostado por la volatilidad la semana pasada probablemente se haya sentido decepcionado. Antes de las elecciones, los encuestadores preveían que los demócratas ganarían suficientes escaños en la Cámara de Representantes para obtener la mayoría, mientras que perderían un par de escaños en el Senado. Está claro que la credibilidad de los encuestadores se ha visto afectada por los resultados de las últimas elecciones -sobre todo las presidenciales de 2016-, pero esta vez han acertado en gran medida. Los mercados apenas tuvieron tiempo de dar un suspiro de alivio antes de pasar a la decisión de la Fed sobre los tipos de interés, pero esta también resultó un poco anticlimática. La declaración de política monetaria fue básicamente un corta y pega de la última reunión y dejaron los tipos sin cambios, como se esperaba. Los funcionarios de la Reserva Federal reiteraron la necesidad de futuras subidas de tipos, y los mercados siguen previendo una nueva subida de 25 puntos básicos en diciembre y unas tres subidas el año que viene. ¿Cuál fue la respuesta del mercado a la actividad de la semana pasada? Pues bien, el rendimiento de la deuda a 10 años abrió la semana en 3,19% y cerró el viernes en 3,18%, mientras que la renta variable subió en general. Esto enmascara unas cuantas sesiones de negociación entre semana, pero el sentimiento general no ha cambiado.

Previsión

De cara al futuro, la semana que viene nos depara un par de datos clave, aunque no haya un verdadero titular. El índice de precios al consumo se publicará el miércoles y se espera que refleje el aumento que vimos en el índice de precios al productor la semana pasada. La inflación parece estar aumentando, lo que animará a la Reserva Federal a continuar con su ciclo de endurecimiento. Las ventas minoristas son la otra publicación importante y se publican el jueves. Los participantes del mercado que se quedaron con ganas de más después de la reunión del FOMC de la semana pasada probablemente sintonizarán el miércoles por la noche para escuchar el discurso del presidente de la Fed, Jay Powell, sobre la economía en un evento en Dallas. No se espera que haga un gran cambio de política aquí, pero incluso un cambio de matiz podría dar lugar a un evento negociable.

Los tipos están estancados en un rango y la tasa de 10 años parece limitada a 3,25%. En mi opinión, hará falta algo del orden de un acuerdo comercial con China para que los rendimientos superen ese nivel. Los mercados de bonos están cerrados hoy para celebrar el Día del Veterano. En Southern Trust estamos abiertos para los negocios, pero a todos nuestros veteranos de guerra de todo corazón, gracias por su servicio. Que tengáis una buena semana todos.

Hance Thurston
Director de Mercados de Capitales, Southern Trust Mortgage


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