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Actualización del mercado hipotecario - 22 de enero de 2019

Actualización del mercado hipotecario - 22 de enero de 2019

Resumen de eventos recientes

Bien, llevamos unas 3 semanas de año nuevo y la Nochebuena parece un recuerdo lejano. No me refiero al cálido resplandor de las fiestas, sino a la dramática caída de las cotizaciones bursátiles que hizo que el Dow cerrara con un descenso de casi 3%. Desde entonces, los activos de riesgo se han recuperado muy bien, ya que los inversores se han mostrado optimistas ante la posibilidad de que los representantes de EE.UU. y China avancen realmente en las negociaciones comerciales. A medida que los precios de las acciones han subido, también lo han hecho los rendimientos del Tesoro. Tras un breve coqueteo en los 2,50, el rendimiento del Tesoro a 10 años está ahora unos 20 puntos básicos por encima, comportándose como cabría esperar en un entorno de riesgo.

Economía mundial

Entonces, ¿las perspectivas de la economía mundial justifican este tono optimista? No lo sé. Tal vez me esté perdiendo algo, pero no lo siento. China acaba de publicar su tasa de crecimiento del PIB durante el fin de semana y ha alcanzado el nivel más bajo en casi 30 años. Por supuesto, se podría argumentar que esto es sólo una función de los aranceles, y una vez que la disputa comercial se resuelve los brotes verdes volverán. Pero no es sólo China la que tiene problemas. El Fondo Monetario Internacional rebajó recientemente sus perspectivas de crecimiento a nivel mundial. Si a esto le añadimos la creciente incertidumbre en torno al Brexit y el impacto de este prolongado cierre del gobierno a nivel nacional, al menos para mí, el optimismo es los mercados de riesgo parece un poco fuera de lugar.

La Fed

Las publicaciones económicas serán escasas esta semana, ya que muchas provienen de agencias gubernamentales actualmente cerradas debido al cierre. Tampoco escucharemos nada de los funcionarios de la Fed, ya que están en modo de apagón antes de la reunión del FOMC de la próxima semana. Por cierto, nadie espera que suban los fondos federales en esta reunión. Creo que los rendimientos del Tesoro están preparados para bajar, a falta de un gran titular positivo sobre el comercio. Sin embargo, el repunte de la renta variable ha eliminado uno de los escenarios técnicamente más bajistas para los índices bursátiles y quizás pueda atemperar un giro positivo en los bonos del Tesoro. Los tipos de interés de las hipotecas deberían seguir siendo muy buenos aquí y nos preparan para un fuerte comienzo de la temporada de primavera. Aunque haya 19 grados en el exterior, llegará antes de que nos demos cuenta. Que tengan un buen día, amigos.

Hance Thurston
Director de Mercados de Capitales, Southern Trust Mortgage


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