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Actualización del mercado hipotecario - 8 de enero de 2019

Actualización del mercado hipotecario - 8 de enero de 2019

Resumen de eventos recientes

¡Feliz 2019 a todos! Confiamos en que todos hayan tenido una buena temporada de vacaciones con amigos y familiares. Para aquellos que siguieron las noticias financieras, saben que los mercados terminaron 2018 con un alto grado de volatilidad, tanto en los activos de riesgo como en los tipos de interés. Gran parte de esto tuvo que ver con la falta de liquidez que es típica durante las vacaciones, pero las mesas estaban prácticamente llenas de personal a finales de la semana pasada y los locos movimientos de precios no mostraron signos de moderación. Aunque hay bastantes corrientes cruzadas, los participantes en el mercado están tratando de entender dos temas que compiten entre sí. El primero es la perspectiva de una desaceleración del crecimiento mundial, agravada por las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China. Los datos económicos de Asia y la eurozona han respaldado esta idea, con indicios de debilidad que empiezan a aparecer en los sectores manufactureros. Se teme que esta ralentización, sobre todo en China, haga metástasis y pueda llevar a la economía nacional a la recesión. La semana pasada, los datos manufactureros del Instituto de Gestión de Suministros, que fueron significativamente negativos, alimentaron estas preocupaciones y la renta variable experimentó uno de sus mayores días de pérdidas.

Empleo y salarios

Por otro lado, sigue habiendo un caso para los que favorecen el riesgo. El panorama del empleo ha sido durante mucho tiempo halagüeño en los Estados Unidos y el informe sobre las nóminas del viernes fue rotundamente sólido: se añadieron muchos más puestos de trabajo a las nóminas no agrícolas y a las privadas de lo que se esperaba, la gente que había estado fuera de la mano de obra volvió a entrar y los ingresos medios por hora recibieron un impulso.

La Fed

Mientras tanto, la Fed intenta enhebrar la aguja con su política monetaria. Los participantes en el mercado han estado presionando para que se haga una pausa en este ciclo de subidas de tipos y se han vuelto más agresivos en su llamamiento a medida que los precios de las acciones han caído. No hace mucho tiempo, la opinión de consenso era de 3 subidas más de 25 puntos básicos en 2019, pero eso se fue desvaneciendo. Ahora los futuros de los fondos de la Fed sugieren que no sólo no habrá subidas en 2019, sino que podría haber un recorte de tipos.

Tesoros y tipos de interés

El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años está comenzando el año a mediados de los 2,60, más de 60 puntos básicos por debajo de donde nos encontrábamos hace tan sólo dos meses. Los tipos hipotecarios han bajado junto con los del Tesoro, aunque no en la misma medida. El tipo medio de las hipotecas a 30 años se situó la semana pasada en torno al 4,84%, es decir, a unos 32 puntos básicos de los máximos. Es probable que los bonos del Tesoro deban consolidarse un poco y eso debería ayudar a las hipotecas a ponerse al día. Está claro que están pasando muchas cosas, así que la comunicación será clave para atender las necesidades financieras de nuestros valiosos clientes. Háganos saber cómo podemos ayudar. Que tengan una buena semana.

Hance Thurston
Director de Mercados de Capitales, Southern Trust Mortgage


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